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市场或蓄力支撑“慢牛行情”

绘图:张冠军

周五A股以小幅下跌结束了一周行情。不过本周沪指周涨幅仍达0.43%,连续三周上涨;而深市、创业板则连跌两周。对于后市,分析认为,随着房市调控、债市去杠杆,资金流入预期得到提升,市场正在蓄积力量,A股慢牛行情有望出现。不过,短期内仍建议重点关注消息面与两市成交量能能否共振,若无重大利好出现、量能不能有效释放下,市场仍可能继续维持震荡格局。操作上建议仍以精选个股、高抛低吸为主,适当控制仓位。

沪指险守3100点关口

周五沪指小幅收跌0.26%,收报3104.27点,结束了一周行情。早盘三大股指开盘均小幅下跌,随后股指呈现震荡走低的态势,沪指也跌破五日线的支撑,向3100点的整数关口逼近。午后市场继续在煤炭、有色板块的拖累下继续下探。

截至收盘,沪指险守3100点整数关口,日K线遭遇三连阴。深成指下跌0.72%,收报10711.04点。创业板指数下跌0.78%,收报2165.43点。沪深两市成交量依然低迷,合计成交5110亿元。

就本周市场综合表现,市场整体冲高回落,两市也是涨跌不一。大盘前两个交易日相对强势,沪指一举攻上3100点关口,逼近前期高点3140点后,受获利盘和套牢盘的压制,连续四日维持在3100点至3140点之间窄幅震荡整理,多空双方暂维持弱平衡。

不过,尽管K线三连阴,但沪市周涨幅仍为正,上涨0.43%,连续三周上升;而深市、创业板分别下跌0.35%、0.71%,均连跌两周。板块方面,本周次新股、煤炭、区块链板块涨幅居前,电信运营、量子通讯、债转股概念大跌。

值得一提的是,煤炭是本周表现最好的权重板块。随着去产能持续发力,煤炭价格从今年年初以来大幅飙升,焦炭期货是所有期货品种当中表现较好的。

统计数据显示,2016年年初,焦炭价格最低点558元,10月26日飙升至最高点1765元,涨幅超200%;焦煤期货年初盘面刚过500元,10月26日最高1330元,涨幅超200%;动力煤也从去年的300多元涨到10月26日的最高点661元。

不过,科德投资分析师苏海彦指出,现在需要注意的一点是,煤炭价格的反弹对电力行业以及很多加工业的利润会造成比较大的影响,因此管理层对于煤炭价格的态度,此时很可能影响煤炭板块的走势,短期内不建议追高。

中短结合 高抛低吸

对于后市走向,目前市场分歧仍较为明显。一方面,有观点认为,短期内市场已经步入修整阶段,再叠加目前人民币兑美元汇率走弱,通胀预期上升,资金面趋紧,预计后市依然以箱体震荡为主,宜采取防御策略。反之,则有分析人士指出,目前大盘似乎在走出一个箱体叠加另一个箱体的震荡螺旋盘升走势,总体还是相当稳健,中线反弹有望延续。

在方正证券首席经济学家任泽平看来,房市债市大涨之后政策调控,股市性价比正在提升。“房市调控、债市去杠杆,增加资金流入预期,市场正在蓄积力量。”任泽平表示,不过,潜在的风险点则来自汇率贬值引发的资本流出、央行去杠杆导致流动性趋紧、房地产调控矫枉过正等。目前来看,这些风险整体可控。

无独有偶,前海开源首席经济学家杨德龙也判断,调控逼出楼市资金,将推动A股慢牛行情,年底或出现今年最好的一波反弹。“现在来看,慢行情就在犹豫中开始展开了。慢牛的特点是慢,指数震幅不断收窄,底部不断抬升。”

在此背景下,后市投资者采取重个股轻大盘的策略,做到中短结合,高抛低吸,或是稳妥之举。分析人士建议,后市操作,投资者应回避近期涨幅过高的个股,关注三个方向:一是三季报业绩超预期个股的标的,二是年报潜在高送转的标的,三是涉及股权转让、举牌、摘帽等有资产重组预期的标的,连日来资金持续流入,异动明显。

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